Inspirado na vida do mito criado por Joaơ Francisco dos Santos, personagem da Lapa carioca dos anos 30, conhecido por sua valentia e malandragem. O filme é um grande flashback que cobre três períodos distintos de sua história, entre os anos 1907 e 1938, e recria o momento em que o protagonista estava prestes a se tornar uma figura mitológica. O nome Madame Satã surge no Carnaval de 1938, num concurso de fantasias, que João Francisco ganha ao desfilar com uma fantasia inspirada no filme de Cecil B. de Mille intitulado Médan a satan. O filme revela seu cotidiano e extradiordinário círculo de amigos, habitantes da "República da Lapa". Personagens que viveram em mundos às margens do Brasil oficial, em um cotidiano a parte - com suas próprias leis, códigos e rituais - um universo do qual Satã foi rei e rainha, satãno(a) e satanás.